当下的PCB厂有多难？

有位工厂老板如此形容目前的接单现状：没有订单愁订单；有了订单愁货款；合作的老客户少订单；陌生的新客户怕欠款；能付现金的单子量太小；量大的现金单子没利润；有量有利润的单子要欠款……相比普通打工人，今年的PCB老板明显变得更加焦虑和惶恐。

首先，作为电子信息产业的一种核心基础组件，PCB 行业的发展与电子信息产业发展以及宏观经济景气度紧密联系，特别是随着电子信息产业市场国际化程度的日益提高，PCB 需求深受国内、国际两个市场的影响。而当前国际环境风云变幻，黑天鹅事件频发，这些都给PCB需求提振蒙上一层阴影。如果国际、国内宏观经济形势以及国家的财政政策、货币政策、贸易政策等宏观政策发生不利变化或调整，或对众多PCB企业的经营业绩产生不利影响。

其二，PCB市场竞争更加激烈，内卷更加严重。随着全球 PCB 产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局，PCB 行业各类生产企业众多，加之近几年众多企业疯狂扩产，市场竞争愈加激烈，产能过剩的问题也日益严重。PCB供求失衡持续加剧，导致市场竞争无序化发展，伴随而来的价格内卷让整个行业硝烟弥漫，哀鸿遍野。有市场消息称，除中低阶产品降低售价外，连需求相对硬挺的车用PCB也陆续降价。在此背景下，PCB企业为争取更多的订单及应对竞争对手，公司产品价格及毛利率都存在较大的下行风险。
如果PCB企业不能充分抓住市场机遇，在产品开发、营销策略等方面及时适应市场需求及竞争状况，公司的市场竞争优势将可能被削弱，甚至可能被市场淘汰。

其三，PCB企业依然面临原材料供应紧张及价格波动的风险。PCB制造工厂生产所需的原材料主要为覆铜板、半固化片、铜球、铜箔，原材料成本占产品成本比重较高。公司原材料受国际市场铜、黄金、石油等大宗商品和高端覆铜板供求关系的影响较大。原材料成本是PCB厂产品定价的重要影响因素之一，原材料大幅涨价的情形下，一般PCB厂会相应提高产品售价。但当前市场供过于求、下游需求疲软，这导致PCB厂的价格向下游的传导存在一定滞后。若未来原材料供应紧张、价格大幅上涨，而PCB企业不能通过提高产品价格向下游客户转嫁原材料涨价成本，或通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，导致出现原材料供应不足或盈利能力下降等情形，便极可能对公司的经营成果产生不利影响。

除此之外，外销收入占比比较大的PCB企业还可能受到汇率波动的影响。对于PCB行业前景，有行业人士表示，终端市场应用需求放缓是当前PCB行业产值衰退、订单下滑的主因，“下游终端应用市场的繁荣程度直接决定了PCB行业的景气度”。多位业内人士认为，PCB的需求恢复拐点，或许要等至库存消化后。有PCB上市高管指出，预期Q2起环比改善，三四季度行业同比增速有望转正，整体回暖幅度取决于宏观经济复苏的力度。简而言之，目前形势虽有困难，但依旧有望上升。